[1부] 경기사이클(feat. 부의 골든타임)

출처: https://unsplash.com/

경기사이클을 증폭시키는 핵심매개체 '부채'

 

  KEY note

 

. 실업수당 신청 건수 통계

. 연방준비제도이사회(이하 연준)/제롬파월

. 실물과 자산가격의 괴리

. 미국의 S&P500 지수(대기업)

. 나스닥 지수(우량벤쳐)

. 연준 돈의 힘 - 펜데믹 버블

. 코로나의 견인 - 실물경제위기

. 정부정책, 외부요인의 영향

. 경기사이클=부채사이클

 

 

<부채 사이클의 이해>

. 8-12년 주기,

. 1단계(골디락스)불황 딛고~실물경제 회복

. 2단계(버블)부채 급증 호황의 절정

. 3단계(버블붕괴)

 ㄴ자산가격급락

 ㄴ경제위기동반

. 4단계(불황)부채 해소

 

 

<경기순환의 근본 원인>

조지프 슘페터(Joseph A. Schumpeter)

ㄴ'기술혁신'이 경기순환의 근본 원인이다라고 함.

 

 

  슘페터의 장기파동론

 

① 증기기관혁명(1830)

② 철도.철강 혁명(1880)

➂ 전기혁명(1930)

➃ 자동차. 석유혁명(1970)

➄ 정보통신 혁명

➅ 4차산업혁명?

 

 

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[복잡계 경제학의 자기조직화 이론]

자기 조직화란 혼돈의 상황에서 내부적 요인들 사이의 상호작용으로 요동치며 일정한 패턴과 질서를 만들어내는 과정을 말한다.  복잡계 경제학의 자기조직화이론(Complexity economics self- organization]) 노벨경제학상 수상자인 폴 크루그먼(Paul Krugman) 뉴욕대 교수 [부의 골든타임에서 발췌]

 

※ 자기 강화적 현상(self - reinforcement)

 

  호황시작

- 설비투자 늘린다.

- 제품생산 증가

- 고용.소비.투자증가(자기강화적현상)

- 소비- 투자- 빚 급증(자기강화적현상)

- 경제주체(부채의 임계점도달)

- 자산가격폭등

- 경쟁적 대출

- 부채의 한계점까지 증가(소득으로 감당 안됨)

- 외부충격->순식간에 버블붕괴시작

 

 

  불황시작

- 설비투자 급감

- 제품 생산량 감소

- 소득감소/일자리 감소

- 설비투자 재 급감(자기 강화적 현상)

- 한계 기업들 문제 발생

- 채권자들의 기존 대출회수(기업도산위험)

- 신용경색 시작(대출회수 가속화)

- 자산가격 하락 가속화(자기강화현상)

- 한계가구에 대한 은행대출회수

- 자산매각 - 자산가격 하락

- 자산가격하락(담보여력 약화)

- 대출회수압력증가

(외생적 충격이 없어도 시장은 자기 강화적 요인만으로 경기 침체와 호황이 반복되는 사이클을 겪게 된다.  (변수) - 가계,기업,정부의 대응에 따라 연장 단축 될 수 있다. - 부의 골든타임)

'버블은 버블을 먹고 자라난다.'

부채의 4단계 사이클 

그림출처: 책 부의 골든타임

 

 

사진출처: unsplash.com/

내용출처: 부의 골든타임/박종훈

알림: 본 블로그는 개인공부용으로 작성되었음. 참고만 바람.

 

 

2020/12/05 - [ㄴ경제] - 미국 장단기 금리차/S&P(500) 경제 지표