축적의 시공

 달러.주식.금. 백신과 시장의 기대     

   달러 공급이 줄면(공급과 가격은 반대)

* 달러가 강세를 ↑ 

* 주식, 채권, 금 모두 약세 ↓

   주식↑ 금 ↓ 

* 대규모 재정 부양 통과(돈이 쏟아짐)

* 성장에 대한 시장의 기대(투자 유도)

* 성장-->투자 상승 기대(돈이 필요)

* 투자-->자금에 대한 수요↑금리↑

* 주식에서 수익이 나면 금(이자 없음)은 밀림

www.donga.com/news/Inter/article/all/20201110/103881037/1

    시장의 심리와 기대

* 시장은 성장을 원한다.

* 성장은 투자를 유도한다

* 투자는 수익을 준다.

* 투자는 자금을 필요로 한다.

* 자금조달을 위한 대출(레버리지) 발생

* 돈이 귀해지면 금리가 상승

* 즉, 성장과 금리, 투자와 수익은 함께 간다.

* 경기호황/경기불황에서의 변수는 항상 존재(정책 등)

    뉴욕 증시 3대 지수(현재 20'/11/10)

* 다우지수 - 산업지수↑

* S&P 500 - 기술주↑

* 나스닥 - 성장주(언택트)↓

   저성장 국면에서

* 성장의 희소 가치가 있는 것 - 나스닥의 언택트

* 경제 성장하면 - 희소성 사라짐(언택, 금)

* 가치주(저평가주)↑, 경기민감주↑ , 채권금리 상승세

* 호재, 백신이벤트 (covid19)

ㄴ>사람들이 밖으로 튀나온다.(호텔, 외식, 항공 등)

* 인간의 본성은 저항과 텐션이다.(본질은 동물)

* 재정정책보다 더 좋은 건 성장이다.(성취: 인간은 그렇다.)

    성장 국면에서

* 성장은 해당국가 통화의 강세를 이끈다.

* 변수로는 상대적 강세도 존재한다. (달러 약/위안 강)

* 신흥국=이머징 국가

 ㄴ제조업기반

 ㄴ수출국

 ㄴ산업위주

 ㄴ저임금 노동력

 * 성장국면의 신흥국 금리가 높을 때 

 ㄴ 자본은 이익이 나는 곳으로 움직인다.

(달러캐리트레이드)

   성장가시화 근거 검증

* 고용지표 호조

* 최소한의 재정 부양책

* 시장의 재정, 통화 부양책 추가지원 불투명해짐.

* 백신의 상용화 기간, 경제 상흔 복구 문제

* 부양책의 공백, 금리 상승 부담이 맞서는 시장

* 부양책의 공백을 백신은 메워줄 것인가?

※ 출처: 요즘 한창 읽고 있는 부의 대이동의 저자 오건영님의 에세이 및 유튜브 동영상을 참고 정리한 것임.

※ 사진출처: unsplash.com/

※ 본 블로그는 개인공부용입니다. 참고만 하시길 바랍니다. 

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2020/04/26 - [ㄴ경제] - 중앙은행 디지털화폐(CBDC:Central Bank Digital Currencies)

2020/04/08 - [ㄴ경제] - RP(환매조건부채권)

하이일드(high yield)란

‘고수익률’이라는 의미

[하이일드 채권]

신용 등급이 낮은 회사가 발행한 채권

채무불이행 위험률 높은 대신 이자율도 높다.

정상채권과 부실채권의 중간에 위치한

신용등급 BB+ 이하의 채권

무디스 평가기준 'Ba1' 이하,

스탠더드앤드푸어스(S&P) 평가기준 'BB' 이하인 채권

[하이일드펀드]

투기등급에 해당하는 정크본드(junk bond)에 주로 투자하는 펀드

자금을 조달할 수 없는 기업이 발행한 채권에 투자하는 펀드

신용도가 낮은 대신 수익률이 높은 고수익·고위험의 채권형 펀드

(적대적 인수합병의 수단으로 활용되기도 했음)

주식형 펀드보다는 안정적인 편이나 원금이 보장되지 않으니

경기회복기에 투자하는 것이 바람직

스탠더드앤드푸어스(S&P)의 신용등급 BBB 이하,

무디스(Moody’s)의 Baa 이하에 해당하는 투자부적격 채권으로

http://news.mk.co.kr/v2/economy/view.php?year=2020&no=325449

[펀드란(fund)]

간접투자방식(자산운용회사에게 투자 의뢰)

다수 투자자금 신탁받아(pooling)

–>분산투자 -> 투자지분에 따른 이익배분

투자전문기관이 일반인들로부터 돈을 모아

증권투자를 하고 여기서 올린 수익을

다시 투자자에게 나눠주는 것.

(투자신탁회사 영업점 창구에서 상품을 구입)

(장점)

1. 소액분산투자-리스크최소화

2. 투자전문가에 의해 관리 운영

3. 비용절감(거래비용, 정보취득비용, 기회비용-시간,노력에 대한)

[펀드 수수료](운용수수료)

운용전문기관에

운용자산의 일정비율(일반적으로 매년 0.5%~2%사이)지불

판매수수료(증권사, 은행에게 지불)

보통 판매금액의 0.5%~1.5% 선취

환매수수료

정해진 계약기간 이전에 투자자금 회수시 부과

펀드에 따라 다양하므로 환매수수료 여부 조건 반드시 확인

보관수수료(수탁회사에 지불)

투자한 증권 보관에 대한 대가

사무관리수수료

펀드에 대한 일반적인 사무관리비용

( - 각각 연 0.02%~0.05%)

https://cnews.fntimes.com/html/view.php?ud=202003301359488708d94729ce13_18

[채권] (bond, 債券)

정부, 공공기관, 특수법인과 주식회사 형태를 갖춘 사적기업이

일반 대중 투자자들로부터 비교적 장기의 자금을 조달하기 위해

발행하는 일종의 차용증서이다.

채권을 발행한 기관/ 채무자

채권 소유자는/ 채권자

수익성/일정기간 후에 이익을 얻을 수 있는가

안정성/원금과 이자를 확실하게 받을 수 있는가

유동성/필요에 따른 현금화 가능 여부가 중요

[법적보호]

채권발행주체가 법률로써 정해짐

채권 발행하기 위해서 정부는 국회의 동의

회사-금융감독원에 유가증권신고서 미리 제출

채권은 유통시장에서 자유로운 거래 가능

[발행 주체에 따라]

국채 지방채 특수채 금융채 및 회사채

[상환기간에 따른]

단기채(1년 이하),통화안정증권, 재정증권

중기채(1년~5년 미만) 국고채, 회사채

장기채(5년이상 )국민주택채권, 도시철도채권

[지급이자율의 변동여부에 따라]

확정금리부채권 -국공채, 회사채

금리연동부채권

---정기예금금리(기준금리에 연동 지급이자율 변동)

---산금채, 장기채, 일부금융채,회사채

출처: 네이버 지식백과 편집

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